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2019年全球及中國TV面板行業價格變化及出貨量情況分析[圖]

2019年12月25日 13:42:52字號:T|T

    2019年四季度,經歷過接近2年半的波動下跌趨勢后,TV面板價格逐步趨于穩定。根據數據,主流尺寸TV面板在11月及12月份價格已經企穩,不再下跌。主要是由于TV面板價格下跌過快,導致面板企業大幅度虧損,面板廠商短期內下調產能利用率所致。

    從價格與現金成本的對比來看,根據數據,在2019Q3,絕大多數尺寸的TV面板價格已經跌破或接近現金成本,部分尺寸(如32英寸、50英寸)低于現金成本較多。

主流尺寸TV面板價格變化趨勢

數據來源:公開資料整理

    相關報告:智研咨詢發布的《2020-2026年中國面板行業市場消費調查及投資策略分析報告

TV面板價格變化及與現金成本對比

-
價格:
2018年10月
價格:
2019年10月
YoY
面板廠商平均現金成本(2019Q3)
32”HD60Hz
$56
$30
-53%
$35-$37
40”HD60Hz
$81
$58
-28%
$56-$58
43”FHD60Hz
$91
$67
-26%
$67-$72
50”UHD60Hz
$120
$84
-30%
$93-$98
55”UHD60Hz
$157
$100
-36%
$110-$117
65”UHD120Hz
$250
$171
-32%
$170-$180
75”UHD120Hz
$480
$347
-28%
$300-$340

數據來源:公開資料整理

    在這一背景下,主要的面板廠商都經歷了較大幅度的虧損。尤其是韓國企業LGD,自2017年四季度以來基本就處于微利或虧損狀態,最近兩個季度虧損幅度明顯加大。其他面板廠商營業利潤也大多呈現虧損。

主要面板廠商2015Q1~2019Q3營業收入

數據來源:公開資料整理

主要面板廠商2015Q1~2019Q3營業利潤

數據來源:公開資料整理

    2017年TV面板平均尺寸繼續增長至42.16寸,同比僅增長0.94寸,2018年全球LCDTV面板平均尺寸增長1.7寸,面積同比增長8.5%。

2014-2018年全球TV面板出貨面積和增長率

數據來源:公開資料整理

    需求端來看,由于2020年是偶數年,有大型賽事(如奧運會等),因此對于TV的銷量會有提振,從而拉動TV面板的需求。根據數據,偶數年份的面板需求面積增速平均比奇數年份的面板需求面積增速高大約5個百分點。

顯示面板年度出貨面積年增長率

數據來源:公開資料整理

    預計2020年全球前五大TV品牌廠商的LCDTV銷量同比2019年將平均增長17%。供給端2020年以及未來2-3年增幅相對穩定,而2020年需求端將呈現相對較好的增長。預計在2020年供給增長相對受限、需求端保持增長的背景下,在某些季度將會出現一定程度的供需錯配的情況。觀察供給超過需求全年的幅度,預計2019年供需差在11.7%左右,仍呈現略微過剩的情況(由于產業鏈庫存的存在,面板供應超過需求10%以內就基本供需平衡,若差異在5%以內就是供應比較緊張的狀態)。

大尺寸面板供需差(季度)

數據來源:公開資料整理

    預計大尺寸TV面板價格在2020年有上漲潛力,但一些外部因素潛在的擾動和不確定性將對漲價的持續性和幅度產生影響。潛在的不確定性主要在于海外面板廠商產能退出的進度以及國內二線面板廠商(如惠科等)產能開出的進度。

    預計未來產能增長的主要是來自于大陸廠商(京東方、華星光電、惠科等),而有所減少的部分主要是來自于韓國廠商(主要是三星和LGDisplay)。

    從國內來看,一些二線的面板廠商(如惠科等)在地方政府的補助和支持下,也有較多的產線規劃。一方面,現有價格水平下,這些面板廠商也產生了較大幅度的虧損;另一方面,部分實力相對較弱的地方政府可能并不能完全兌現對面板產線的支持和補貼。因此預計相應廠商后續產能開出的進度會放緩,甚至部分產線并不能開出。

    從主流尺寸的TV面板價格歷史價格漲跌變化來看,無論是年度同比(YoY)還是月度環比(MoM),趨勢比較同步,幅度略有差異。這主要是由于不同尺寸在不同產線上的生產是可以做出調配的,因此某一尺寸的價格變化(以及隨之帶來的盈利變化)并不能持續與其他尺寸產生較大差異,最終會被逐步拉平。

主流尺寸TV面板價格同比變化(YoY)

數據來源:公開資料整理

主流尺寸TV面板價格月度環比變化(MoM)

數據來源:公開資料整理

    由于過去2-3年國內面板廠商產能的擴充以及技術的進步,主流尺寸的供給格局已經發生了一些變化。如在32英寸這個尺寸,京東方和華星光電原來占比合計接近或超過50%,但僅一年以來,兩家也縮減了32英寸的產出,占比已經下調,而惠科等廠商的占比已經超過10%。與之相反的是,京東方和華星光電在43英寸、55英寸、65英寸的占比在快速提升。

主流尺寸面板出貨量及主要廠商出貨量占比

尺寸
供應商
出貨量(百萬片)
出貨份額
2018
2019
2018
2019
32.0
AUO
3.7
3.1
3.8%
4.5%
BOE
26.8
15.6
27.7%
22.6%
CEC-Panda
0.2
0.2
0.2%
0.3%
ChinaStar
20.6
14.3
21.3%
20.8%
CHOT
0.9
2.6
0.9%
3.8%
HKCDisplay
9.6
7.4
10.0%
10.7%
Innolux_Corp.
5.8
5.6
6.0%
8.1%
LG_Display
12.3
8.9
12.7%
12.9%
Panasonic_LCD
2.2
0.8
2.2%
1.1%
Samsung
12.6
9.7
13.0%
14.0%
Sharp
2.1
0.8
2.1%
1.2%
43.0
AUO
7.9
5.5
20.0%
16.0%
BOE
11.0
11.6
27.7%
33.9%
ChinaStar
2.4
3.9
6.0%
11.4%
HKCDisplay
0.9
1.9
2.3%
5.6%
Innolux_Corp.
1.0
1.0
2.5%
3.1%
LG_Display
16.4
10.2
41.5%
30.0%
49.0
BOE
2.4
0.7
12.4%
6.8%
ChinaStar
2.5
0.5
12.9%
5.2%
LG_Display
8.3
5.0
42.2%
52.2%
Panasonic_LCD
0
0
0.0%
0.0%
Samsung
6.4
3.5
32.5%
35.8%
50.0
AUO
4.6
2.9
23.7%
16.4%
CEC-Panda
0.9
2.8
4.4%
15.4%
CHOT
2.4
4.0
12.4%
22.4%
HKCDisplay
0.8
1.1
4.0%
6.2%
Innolux_Corp.
10.7
7.1
55.0%
39.5%
LG_Display
0.1
0
0.5%
0.2%
55.0
AUO
4.3
3.1
9.5%
9.9%
BOE
6.9
4.6
15.2%
14.7%
CEC-Panda
2.7
1.4
5.9%
4.5%
ChinaStar
9.5
7.6
21.0%
24.0%
Innolux_Corp.
0
0
0.0%
0.0%
LG_Display
10.2
7.5
22.5%
23.7%
Panasonic_LCD
0
0
0.0%
0.0%
Samsung
11.8
7.4
26.0%
23.3%
Sharp
0
0
0.0%
0.0%
65.0
AUO
2.5
2.0
15.5%
12.8%
BOE
2.4
4.6
15.2%
29.2%
CEC-Panda
0.4
0.3
2.5%
1.8%
ChinaStar
0.5
1.1
3.0%
6.7%
Innolux_Corp.
1.2
0.7
7.5%
4.4%
LG_Display
3.8
3.0
23.9%
18.9%
Samsung
5.2
4.1
32.4%
26.2%

數據來源:公開資料整理

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