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中国1+G行业在餐饮、食品加工领域及供需格局分析[图]

2019年04月30日 14:17:18字号:T|T

    I+G作为核苷酸调味品,增鲜效果显著,在鸡精、增鲜味精、酱油、调味包等复合调味品中获得广泛应用,且应用范围仍在?#20013;?#25193;展。

    消费者“在外就餐”占比逐渐提升,方便食品种类丰富满足多维消费需求,餐饮及食品加工领域的调味品需求?#20013;?#22686;长。I+G作为强效增鲜剂,是提升鲜美味道,掩?#19988;?#21619;的绝佳调味品,用量微小效果显著,伴随着餐饮及食品加工行业的发展,I+G的市场需求将稳步提升;同时高端复合调味品市场快速发展,将I+G产品带入家庭调味品需求市场,伴随高端复合调味品的渗透率提升,I+G有望获得较大的增量需求。

    I+G作为味精之王,一方面可以与味精协同使用,大幅提升增鲜效果,同时由于极少的产品用量就可?#28304;?#21040;极佳调味效果,I+G可以部分替代味精产品,是味精的协同兼替代品。在调味产品复配过程中,I+G成味效果更好,相对成本较低,具有较高的产品性价比。预期未来味精行业供需格局改善,作为协同替代品,I+G亦将受到良好的行业支撑,从而具备较为坚实涨价动力。

    国外企业为规避反倾销政策大力在国内兴建产能,国内企业也相继扩产,过剩产能导致产品价格大幅下落,行业位居低谷期长达6年,而随着下游需求的?#20013;?#22686;长,过剩的I+G产能逐步被消化,开始呈现供给不足的市场格局;受到技术、规模等因素影响,行业内的企业具有极强的先发优势,行业污?#23616;?#29702;以及市场容量有限等方面提升了行业进入壁垒,I+G产品呈现高度垄断的市场格局。

    国内I+G三家供应商皆有?#34987;?#37240;产品布局,在?#34987;?#37240;业绩下行压力下,I+G的产品供需格局良好,是企业提升盈利的关键。I+G产品供给有限,需求稳步提升,市场供不应求,同时下游市场极其分散,议价能力较弱,I+G行业预期将逐步演变成卖方主导市场,企业具有较强的提价意?#31119;?#20135;品具有继续上行?#21344;洹?/p>

    呈味核苷酸早期在动物肉类中发现,经过日本的呈味研究和推广,逐渐在产品调味方面获得了广泛的应用。呈味核苷酸一般以二钠盐的形?#37233;?#22312;,由于商业化生产的限制,主要包括5’-肌苷酸钠(IMP)和5’-鸟苷酸钠(GMP),而I+G则是由IMP和GMP按1:1合成,与其他鲜味剂协同使用可以明显增鲜数倍甚至数十倍,而对酸、苦、腥等等不良风味能够?#34892;б种啤?#32463;过推广,I+G在鸡精、鸡粉、增鲜味精、酱油、调味包等复合调味品中的应用比例?#27426;?#25552;升,产品的应用范围也在?#20013;?#25193;展。

    I+G本身?#19988;?#31181;核苷酸类调味品,适量补充有助于提高肝功能、提升免疫力维持正常代谢等,而极少的产品用量就可以极大地放大鲜味效果,作为食品健康调味?#26519;?#28176;获得大范围应用。

    一、行业现状

    早期I+G大量依?#21040;?#21475;,产品市场海外垄断。历史上中国对于调味料的开发过程相?#26376;?#21518;,在过去较长的?#27426;?#26102;间内,中国都处于味精单质时代,因而在20世纪80、90年代,由于技术及工艺的限制,中国尚未形成I+G产品的生产能力,产品长期依?#21040;?#21475;,而由于海外产品供应?#35848;?#24230;集中,日韩企业几乎垄断了市场,产品价格长期处于高水平,国内市场亦未获得大幅度推广,仅维持千?#20013;?#27714;市场。

    国内I+G行业发展历经起伏,产品应用获得大幅拓展。产品的发展跟随国内市场变化盈利水平波动较大。虽然星湖科技的食品添加剂业务中仍然包括其他种类产品,但其布局主力仍为I+G产品,其业务的盈利水平可以相对较好的发展I+G行业的多年的行业走向。

    国内I+G行业的历?#32321;?#21270;:第一阶段:龙头杀价,行业艰难起步;第二阶段:反倾销保护,企业暂得喘息;第三阶段:过度竞争,行业跌入低谷。
供需格局逐渐好转,行业进入发展新阶段。I+G产业迎来新的发展机遇:一方面,经过极长时间的产业低谷,行业内的企业盈利?#21344;?#24494;弱,同时行业环?#25345;?#29702;趋严,行业内小规模企业以及落后产线逐步退出行业竞争;另一方面,虽然产品盈利长期位于低谷,但是产品需求仍在保持?#20013;?#22686;长,?#22270;?#20419;使市场开拓速度加快,稳步增长的下游需求逐步消化了产品的过剩产能,行业步入了发展的新阶段。

    二、需求端

    消费理念升级,“方便”餐饮?#20013;?#21457;展,I+G市场应用有望提升。

    随着时代的发展,社会生产主力群体已经逐步由60、70后向80、90后人群过渡,新一代劳动主力人群在消费理念、消费能力等方面较之前形?#23665;?#22823;差异。城镇人口工作时长较长,工作压力偏大,难以有充足的时间和精力在家就餐,方便快捷成为新一代年轻人日常餐饮的关键考?#19988;?#32032;。尤其在一、二线城市,工作及生活区具有较长距离,在外解决午饭以及晚饭是年轻人的主流选择。根据市场调查,80、90后人群外出就餐频率明显提升,而随着劳动主力的年轻化,外出就餐占比将会有?#20013;?#25552;升。

    同时随着外卖平台的发展,中国外卖送餐网络快速搭建,使得足不出户便?#23665;?#20915;吃饭问题,外卖就餐模式逐渐融入新一代群体的生活,潜移默化的提升了“在外就餐”的市场占比。

2018年外出就餐频?#26102;?#21270;

数据来源:公开资料整理

    国内就餐结构的?#20013;?#21464;化将带动国内调味品的市场需求?#20013;?#25552;升。近年来中国餐饮行业?#20013;?#21457;展,方便、快捷、美味成为行业发展的主要动力。由于外出就餐的味道要求远高于家庭烹饪,因而在餐饮渠道内单位食物的调味品消耗量亦明显增多,餐饮渠道中每千克食物的调味品摄入量较家庭烹饪高出57%。随着中国年轻消费主力群体的转移,外出就餐已经逐渐演化成一种消费习惯,在总体饮食中的占比?#27426;?#25552;升。可以预期国内餐饮结构的?#20013;?#21464;化将带动国内调味品市场需求的提升。

餐饮渠道调味品消耗量远高于家庭

数据来源:公开资料整理

    方便食品种类日趋多样,“方便”饮食渗透提升亦将扩大调味品的需求市场。

    在传统?#29616;?#20013;,受到方便面固有观点的影响,常常认为方便食品虽然快捷方便,却并不营养健康,但随着方便行业的发展,产品种类大幅拓展,速?#22330;?#23494;封、自热食品市场渗透快速提升,方便食品亦能逐步满足消费者的多维需求。

    ?#27604;?#26041;便食品想要扩展市场,在简便快捷的基础上还需满足美味要求,因而产品加工生产过程中需要大量使用调味料,在馅料、汤料、酱料等产品上调味品应用?#20013;?#22686;加,为了满足组合调味料的口感要求,已经有较多产品中添加I+G增味。可以预期随着多样化的方便食品的市场拓展,I+G产品在食品加工领域的需求亦将稳步提升。

    随着国内消费主力逐步变化,消费者“在外就餐”占比逐渐提升,同时方便食品种类逐步丰富,市场需求稳步增长。为了提升市场,商家对产品的味道重视程度极高,I+G作为强效增鲜剂,是提升鲜美味道,掩?#19988;?#21619;的绝佳调味品,与其他调味料混?#40092;?#29992;,用量微小效果显著,预期伴随着餐饮及食品加工行业的?#20013;?#21457;展,I+G的市场需求将?#20013;?#22686;长。

    健康饮食理念?#20013;?#21457;酵,高端调味品市场发展带动I+G产品需求。

    随着人们生活水平提升,在家烹饪过程中更注重健康饮食,选择新鲜优质食材和优质调味品是健康烹饪的主要提升渠道。而调味品产品价格相对较低,选购?#21344;?#20805;足,购买方便,是家庭烹饪改变的首要突?#39057;悖?#39640;端产品的将率先获得突破。

    近几年来中国酱油行业?#20013;?#25512;出鲜味酱油,在原有酱油中添加I+G等调味品,提升调味效果,目前中国的酱油市场结构已经获得了大幅改变,至2017年高端产品市场占比已经显著提升,占比达到22%,中低端占比仍然占据主导,未来随着消费群体消费观念以及消费习惯的改变,高端调味品占比仍将进一步提升。高端产品提升调味效果的同时降低产品含盐量,产品用量将有明显提升。

2017年中国酱油市场结构占比

数据来源:公开资料整理

高端酱油的含钠量明显下降

数据来源:公开资料整理

    伴随着人们生活水平的提升,调味品的消费水平?#27426;?#21319;级,生产厂商通过向高端复合调味品方向?#20013;?#21457;展,?#27426;?#25552;升产品发展?#21344;洹?#32463;过前期的市场拓展,中国的复合调味品市场规模获得了较大的发展,市场仍然保持较高增长速度,而其中主要的复合调味品中,鸡精、火锅调味料、中西式复合调味产品等?#23478;?#32463;逐步开始使用I+G产品提高调味口?#23567;?#30446;前中国的复合调味品在调味料产品中的市场占比大约为四分之一,相较于美日韩等过接近6成以上的市场份额,国内复合调味品仍然具有极大的提升?#21344;洹?#26410;来复合调味品市场的拓展将?#34892;?#24102;动国内I+G产品市场需求的快速提升。

中国复合调味品产品分布情况

数据来源:公开资料整理

    调味品属于生活必需品,I+G单位产品耗量极少,价格敏感度有限。。不同一般的增鲜产品,I+G的增鲜效果极其显著。以复合味精为例,I+G同单一味精掺混的复合味精的增鲜效果是原产品的几倍。可以说I+G在下游产品中的用量极少就能产生极好的调味效果,在下游产品应用过程中,单位产品中的I+G调味品成本占比极低,因而在I+G的下游分散的产品应用市场中,下游产品对价格敏感度较低,价格变化对需求影响相对较为有限。

    三、行业格局及趋?#21697;?#23637;

    餐饮领域、食品加工发展带动I+G市场需求?#20013;?#22686;长,而高端复合调味料的发展动带动I+G进入家庭需求市场。伴随着家庭高端调味品消?#28895;?#21319;,复合调味品市场获得快速发展,使得I+G逐步走入家庭调味品需求市场,?#20013;?#20026;I+G产品带来增量?#21344;洌欢?#21516;时在餐饮行业和产品价格领域,I+G产品需求稳步提升,市场?#21344;洳欢?#22686;长。

国内调味品各应用渠道需求仍有?#20013;?#22686;长?#21344;?br />

数据来源:公开资料整理

    味精生产是典型的生物发酵行业,以玉米为原料进行产品深度加工,经过多年的粗放式发展,国内有较多小规模企业陆续进入。生物发酵行业是极其典型的高污染、高耗能行业,产品生产过程中会产生大量污水,对水体污染较为?#29616;亍?/p>

味精行业集中度有望进一步提升

数据来源:公开资料整理

    2018年由于?#32321;?#30563;查影响,味精行业供给不足,?#27426;?#21619;精下?#21619;?#20026;刚性需求,产品供给短缺大量消耗了味精行业库存,目前产品库存水平尚未完全恢复,味精价格?#20013;?#25552;升。而考虑到?#32321;?#35201;求趋严,小规模企业长期难以开工复产将逐步退出市场,行业集中度将?#20013;?#25552;升,产品将获得长期稳步发展。

    而I+G作为味精之王,一方面可以与味精协同使用,增鲜效果大幅提升,同时由于极少的产品用量就可?#28304;?#21040;极佳效果,可以部分替代味精产品,可以说I+G是味精产品的协同兼替代品。在调味产品复配过程中,I+G成味效果更好,相对成本较低,具有较高的产品性价比。预期未来味精行业供需格局改善,作为协同替代品,I+G亦将受到良好的行业支撑,从而具备较为坚实涨价动力。

    I+G产品最早起源于日本,行业早期由日、韩企业主导整体的行业发展,?#27426;?#30001;于生产高耗能、高污染等问题,产业逐步向中国、印尼、泰国等地转移,经过?#20013;?#30340;产能扩充,中国已经成为I+G最大的生产国,亦是全球最大的消费市场。?#27426;?#36807;度的产能扩充也导致中国I+G行业产能过剩,行业历经了长达6年的低谷期。多年低迷的市场状态下,产品盈利能力极差,行业内小规模企业难以参与市场竞争,逐步退出市场,行业供给?#20013;?#25972;合。

    I+G的生产技术水平要求较高,多年来仍然具有较高的行业壁垒?#27426;?#20316;为微生物发酵产品,I+G的产品生产与玉米深加工产业链多产品的协同性明显,在产能建设过程中,在原材料加工?#26041;冢?#33021;源利用?#26041;?#37117;需进行大量的资金投入,行业具有极强的规模效应。技术及规模的双重制约下,I+G行业目前呈现了高度的寡头垄断格局,目前行业产能主要集中于韩国希杰、日本味之素、星湖股份和梅花生物四家公司,而目前全球?#34892;?#20135;能约为6万吨左右,企业受到开工限制,I+G行业供给难?#26376;?#36275;?#20013;?#22686;长的产品需求。

    国家大力提升环?#25345;?#29702;要求,企业在生产过程的污染审查严格,污染不达标企业将难以生产。而I+G为产污行业,?#32321;?#27835;理常态下,行业供给将时时受到监管。同时由于行业的污染性,国家在新项目的审批过程将极为严格,预期未来将高度限制新的行业进入者。

    I+G行业隶属微生物发酵行业,行业的污染性、规模效应以及市场容量限制等因素都大幅提升了行业的进入壁垒:环?#25345;?#29702;严格审查限制新项?#21487;?#25209;,行业龙头企业的生产优势明显,市场容量相对较小,限制新进入者进行大规模产能投放。

    规模效应以及市场容量双重驱动,无形中为行业发展建立了极强业发展壁垒。目前行业的主要竞争者主要为4家龙头供应商,新的竞争者难以进入,行业预期将长期处于高度垄断的寡头格局。

    I+G企业兼有?#34987;?#37240;产线布局,需求下行加大?#34987;?#37240;产品盈利压力。目前全球主要的I+G产品供应商都是主要的生物发酵多产品布局企业,国内I+G供应商聊城希杰、梅花生物、星湖科技三家企业都是?#34987;?#37240;、核苷酸产品一体布局的龙头企业,皆建有苏氨酸、赖氨酸产线。

    国内企业控量稳价,已经具有市场协同布局基础。受到?#34987;?#37240;业绩下行压力影响,I+G产品盈利要求提升,企业协同布局,市场将呈?#33268;?#26041;格局。

    I+G行业整体高度集中,需求稳步提升,行业内的竞争者无需通过?#22270;?#31454;争抢占市场,企业协同布局的基础将有望引导未来产品发展;I+G产品下游应用领域多样,市场需求极其分散,下游的购买者的议价能力极弱,I+G行业预期将逐步演变成卖方主导市场,企业具有较强的提价意愿。

    在目前已经处于供不应求的格局下,需求仍在稳步增长,供给短期暂无释放,预期产品价格将延续上行趋势。

    而在寡头市场中,新建产能并不意味着实际供给增多,行业协同性布局有望维?#20013;?#19994;稳步发展。而I+G产品凭借极强的产品调味效果市场需求仍在稳步增长,预期如未来行业扩展?#34892;潁?#20135;品仍将保持长时间的稳步发展。

2013-2019年I+G价格走势变化(元/公斤)

数据来源:公开资料整理

    I+G产品主要以玉米作为主要原料,生产过程中仍需大量耗能,因而原料玉米以及煤炭价格变化将影响产品盈利水?#20581;?#19968;方面受到猪瘟影响,玉米作为主要饲料,连同深度加工饲料添加剂产品的需求将有所下滑,预期全年玉米价格?#25442;?#26377;较大上行?#27426;?#29028;炭价格受到宏观调控影响,价格暂未有明显变化。整体来看I+G生产成本变化相对较小,稳中略降,而下游产品供不应求,产品价格预期将保持上行,产品盈利?#21344;?#20016;厚。

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国味精行业市场竞争格局及未来发展趋势报告

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